DeFi 借貸市場現況：投資狗的收益與風險管理分析

DeFi 借貸市場現況：投資狗的收益與風險管理分析

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去中心化金融（DeFi）中的借貸協議，提供了穩定幣存入賺利息、加密資產抵押借款等功能，吸引眾多資金流入。投資狗 在觀察該市場時，特別強調收益率背後的風險結構，並非單靠高利率就值得投入。

在如Aave、Compound等協議中，資金池運作與抵押品機制透明，吸引長期投資者參與。投資狗指出，這些協議的運作仰賴智能合約安全、資產價格穩定與清算機制效率，稍有閃失即可能造成重大損失。

過去曾發生因市場劇烈波動，導致大量清算與資金池資不抵債的情況。例如2022年Luna崩盤期間，多個協議的穩定幣失去掛鉤，造成用戶無法兌回資產。投資狗建議，參與者需衡量協議抵押率、流動性深度與歷史清算記錄，方可制定穩健策略。

此外，收益來源亦須留意。部分協議的高APY來自代幣補貼，一旦代幣價格下跌，實際收益將大幅縮水。投資狗在評估DeFi協議時，會優先考慮長期運營穩定且已通過多次安全審計的項目。

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